Als het Eurosysteem verwacht dat de inflatie te hoog gaat worden. Wat dan?
Het belangrijkste instrument om prijzen stabiel te houden, is het rente-instrument.
In het kort: is de verwachte inflatie te hoog? Dan kan de ECB de rente verhogen. De bestedingen zullen dalen, waardoor de inflatie ook daalt.

Hoe werkt dat?

Alle banken moeten verplicht een reserve aanhouden bij hun centrale bank en daar rente over betalen. De ECB bepaalt die rente, die we beleidsrente noemen. Banken gebruiken de beleidsrente om hun eigen rente te bepalen die ze rekenen voor hun klanten.

De rentestand beïnvloedt de keuzes om wel of juist niet te gaan lenen en geld uit te geven. Bij een hoge rente gaan mensen meer sparen en minder lenen. De bestedingen nemen af, waardoor prijzen dalen en het inflatiegevaar afneemt.

Het gaat om de inflatie in de hele eurozone, dus wordt de beslissing in Frankfurt genomen, bij de ECB. De beslissing komt van de Raad van Bestuur: de directieleden van de ECB en de presidenten van de centrale banken uit de lidstaten die de euro hebben ingevoerd. Die zijn onafhankelijk! Ze zitten op persoonlijke titel in de Raad van Bestuur en vertegenwoordigen dus niet hun eigen land en zelfs niet hun eigen centrale bank. Dat de ECB onafhankelijk is van ‘de politiek’ is wettelijk vastgelegd.

Duisenberg (president van de ECB 1998-2003): ‘Ik hoor de politici wel, maar ik luister niet naar ze’.

Besluiten worden door experts genomen op basis van argumenten en niet op grond van de grootte van een land. Meestal komen ze er in goed overleg wel uit, maar als er gestemd wordt, weegt elke stem even zwaar.